Соглашения о поставке газа и отборе СПГ в ОАЭ: структура договора, ценообразование и споры

Абу-Даби владеет всем газом, а ADNOC контролирует доступ к нему

Отправная точка для любого договора поставки газа или соглашения об отборе газа в ОАЭ проста: покупатель не ведёт переговоры на конкурентном рынке поставщиков. Согласно Закону Абу-Даби № 4 от 1976 года о праве собственности на газ, весь природный газ, обнаруженный или подлежащий обнаружению в территориальной зоне Абу-Даби, является исключительной собственностью эмирата. ADNOC имеет исключительное право разрабатывать и использовать этот газ самостоятельно либо через совместные предприятия, где доля ADNOC составляет не менее 51%.

• Весь газ, добытый из нефтяных и газовых скважин в Абу-Даби, должен передаваться ADNOC, на практике ADNOC Gas Processing, если только оператор не использует его для собственных нефтегазовых операций, например для повышения нефтеотдачи пластов или выработки электроэнергии.
• ADNOC Gas PLC, публичная дочерняя компания, отвечает за переработку, маркетинг и продажу природного газа внутренним и международным покупателям.
• Газовая стратегия ОАЭ предусматривает достижение самообеспечения к 2030 году. Основной новый объём должен поступить за счёт концессии Ghasha по сернистому газу, с целевым объёмом 1,8 млрд стандартных кубических футов в день, и проекта Ruwais LNG мощностью 9,6 млн метрических тонн СПГ в год.
• Для международного отбора СПГ ADNOC заключает долгосрочные договоры купли-продажи, SPA, сроком от 10 до 20 лет с контрагентами, включая Shell, Mitsui, ENN, EnBW, SEFE и Hindustan Petroleum Corporation.

Кому это важно

Договоры внутренней поставки газа актуальны для промышленных покупателей в ОАЭ: производителей стали, алюминиевых заводов, нефтехимических операторов, электростанций, опреснительных предприятий, операторов свободных зон и девелоперов дата-центров с существенными потребностями в энергии, а также компаний, которые создают производство в промышленной зоне ADNOC TA'ZIZ. Международные соглашения об отборе СПГ важны для энергетических трейдеров, коммунальных компаний и национальных нефтяных компаний, закупающих объёмы с объектов ADNOC по производству СПГ.

Обзор органов и законодательства, регулирующих сектор, см. в нашей статье о регуляторной базе нефтегазового сектора ОАЭ. По вопросам юридического сопровождения от юристов по энергетике в ОАЭ, включая переговоры и исполнение договоров поставки газа, наша команда консультирует покупателей, продавцов и проектные компании на всех этапах цепочки создания стоимости.

Подрядчики и поставщики услуг, участвующие в инфраструктурных газовых проектах, включая трубопроводы, перерабатывающие заводы и СПГ-объекты, сталкиваются со связанными, но отдельными рисками по EPC-контрактам и договорам оказания услуг. Эти вопросы рассматриваются в нашей статье о EPC-контрактах в энергетических проектах ОАЭ.

Как структурируются договоры внутренней поставки газа

Внутренняя поставка газа в ОАЭ не является сделкой на свободном рынке. ADNOC Gas выступает основным поставщиком и задаёт условия. Как правило, договоры внутренней поставки газа включают следующие ключевые положения:

Объём и поставка. Договор определяет годовой договорной объём, ACQ, максимальный суточный объём, MDQ, и точку поставки, обычно подключение к газопроводной сети ADNOC Gas, которая охватывает около 1 600 км по территории Абу-Даби. Покупатель обязуется принимать согласованные объёмы, а ADNOC обязуется обеспечивать их доступность с учётом форс-мажора и операционных ограничений.

Обязательства take-or-pay. Большинство договоров внутренней поставки газа содержит условие take-or-pay, по которому покупатель обязан оплатить минимальную долю договорного объёма, обычно 80–90% ACQ, независимо от того, принял ли он газ фактически. Это условие обеспечивает продавцу предсказуемость выручки и поддерживает экономику upstream- и midstream-газовых проектов. Для покупателя обязательство take-or-pay является крупнейшим финансовым риском по договору, поэтому его необходимо тщательно моделировать с учётом прогнозируемого спроса.

Ценообразование. Внутренние цены на газ в ОАЭ не определяются международными спотовыми рынками. Обычно цена устанавливается на основе тарифа или формулы, администрируемой государством. Такая формула может быть привязана к цене нефти, фиксированной базовой цене с периодическими корректировками либо к сочетанию нескольких факторов. Механизмы пересмотра цены во внутренних договорах обычно менее гибкие, чем в международных LNG SPA, что отражает сильную переговорную позицию ADNOC и государственный интерес в стабильных энергозатратах для промышленного развития.

Срок. Договоры внутренней поставки газа являются долгосрочными, часто на 15–27 лет. 20-летний договор ADNOC Gas с Emsteel, вступающий в силу в январе 2027 года и оцениваемый в 3,5–4,2 млрд долларов США, хорошо показывает масштаб и длительность таких обязательств. Продолжительный срок объясняется потребностью покупателя в гарантированной поставке и потребностью продавца в стабильной выручке, необходимой для обоснования инвестиций в инфраструктуру.

Как структурируются международные соглашения об отборе СПГ

Международная программа ADNOC по отбору СПГ, прежде всего по проекту Ruwais LNG и существующему объекту Das Island, в большей степени следует глобальной модели LNG SPA, хотя конкретные условия отражают коммерческую позицию ADNOC и регуляторную среду ОАЭ.

Основные условия и окончательный SPA. ADNOC обычно сначала подписывает heads of agreement, HOA, где фиксируются ключевые коммерческие условия: объём, срок, ценовая формула и базис поставки. После этого стороны переходят к согласованию окончательного SPA. Несколько соглашений об отборе СПГ с Ruwais LNG сначала были объявлены как HOA и затем преобразованы в обязательные SPA.

Объём. Объёмы отбора СПГ с Ruwais LNG составляют от 0,4 до 1,2 млн метрических тонн в год, mtpa, на одного контрагента при сроках договоров от 10 до 20 лет. Более 8 mtpa из общей мощности проекта 9,6 mtpa было закреплено долгосрочными сделками в течение 16 месяцев после принятия окончательного инвестиционного решения в июле 2024 года.

Ценообразование. Международные LNG SPA обычно используют формулу, связанную с нефтяным индексом, чаще всего Brent, газовым хабовым индексом, например TTF или JKM, либо гибридом этих подходов. Ценовой механизм и slope, то есть соотношение цены СПГ к цене нефти, относятся к наиболее активно обсуждаемым условиям. Положения о пересмотре цены позволяют любой стороне запросить пересмотр ценовой формулы по истечении определённого периода, обычно каждые 3–5 лет, как правило при существенном изменении рыночных условий.

Гибкость по пункту назначения. Международные контракты на СПГ традиционно содержали ограничения по месту назначения, ограничивая возможность покупателя перепродавать грузы. Последние SPA ADNOC, судя по доступной информации, предоставляют определённую гибкость по направлению поставок, что соответствует глобальному тренду отказа от жёстких ограничений. Степень такой гибкости влияет на способность покупателя оптимизировать свой портфель и на доступные ценовые условия.

Споры по take-or-pay являются самым крупным финансовым риском

Условие take-or-pay является одним из наиболее часто оспариваемых положений в договорах поставки газа во всём мире, и ОАЭ не являются исключением. Оно создаёт безусловное платёжное обязательство: покупатель должен оплатить минимальный договорной объём даже в том случае, если он не может принять поставку из-за падения спроса, остановки производства или изменения рыночных условий.

Экспозицию покупателя легко посчитать, но сложно контролировать. Если покупатель заключает договор на 500 млн стандартных кубических футов в день по фиксированному тарифу, а его операции требуют только 300 млн, платёж за недобор может быть существенным. На горизонте 20-летнего договора устойчивое отставание спроса может привести к обязательствам на сотни миллионов долларов. Покупатель должен заранее оценить, оправдывает ли прогноз спроса принимаемый объём, и содержит ли договор механизмы make-up, позволяющие выбрать дополнительные объёмы в будущие годы для компенсации ранее оплаченного недобора, или права carry-forward.

С точки зрения продавца условие take-or-pay необходимо для экономики добычи газа и инфраструктурных инвестиций. Газопроводная инфраструктура ADNOC Gas, мощности по переработке газа и СПГ-линии требуют долгосрочной предсказуемости выручки. Покупатель, который подписал обязательство take-or-pay, а затем пытается сократить объёмы или пересмотреть цену, фактически оспаривает финансовую основу всей схемы поставки.

Споры обычно возникают, когда спрос покупателя падает ниже порога take-or-pay, и покупатель пытается сослаться на форс-мажор, hardship или изменение обстоятельств, чтобы избежать платежа либо снизить его размер. По праву ОАЭ форс-мажор требует события, которое является непредвиденным, непреодолимым и внешним по отношению к стороне. Падение рыночного спроса или сокращение собственного производства покупателя обычно не подпадает под этот стандарт. По английскому праву, которое регулирует многие международные LNG SPA, подход в целом схожий: коммерческая невозможность, вызванная неблагоприятными экономическими условиями, обычно не признаётся форс-мажором.

Споры о пересмотре цены

Положения о пересмотре цены являются стандартным элементом долгосрочных договоров поставки газа. Они позволяют любой стороне запросить корректировку ценовой формулы, если рыночные условия существенно изменились с момента подписания договора или последнего пересмотра.

Сложность состоит в том, что именно считается «существенным изменением» и какое средство защиты предусматривает механизм пересмотра цены. Если стороны не могут согласовать новую цену в течение переговорного периода, обычно от 60 до 180 дней, договор, как правило, предусматривает арбитраж или экспертное определение. Объём полномочий арбитра или эксперта по изменению ценовой формулы сам по себе является предметом активных переговоров: одни договоры ограничивают арбитра корректировкой отдельных параметров внутри существующей формулы, другие допускают полную перестройку механизма ценообразования.

На внутреннем газовом рынке ОАЭ споры о пересмотре цены возникают реже, поскольку цена в значительной степени зависит от государства. В международных LNG SPA пересмотр цены становился причиной некоторых из крупнейших и наиболее сложных арбитражей в энергетическом секторе. Растущий портфель долгосрочных LNG SPA ADNOC означает, что споры о пересмотре цены становятся всё более актуальным риском как для ADNOC, так и для его международных контрагентов.

Для компаний, которые структурируют обязательства по поставке газа в рамках совместного предприятия, напрямую важны механизмы управления и распределения расходов, рассмотренные в нашей статье о соглашениях о совместном предприятии в ОАЭ.

Форс-мажор и перебои в поставке

Договоры поставки газа должны распределять риск перебоев в поставке. В ОАЭ это включает риски, связанные с добычей upstream, включая характеристики пласта, остановку объектов и ограничения на факельное сжигание, ограничения или обслуживание трубопроводов, государственные распоряжения о сокращении добычи, в том числе в связи с соблюдением OPEC+, а также форс-мажорные события, влияющие на переработку или сжижение газа.

Определение форс-мажора в договоре поставки газа в ОАЭ определяет, может ли продавец приостановить поставки без ответственности и может ли покупатель приостановить платежи take-or-pay. Договоры, регулируемые правом Абу-Даби, необходимо читать вместе со статьёй 273 Гражданского кодекса ОАЭ, Федеральный закон № 5 от 1985 года, которая предусматривает, что если последующее событие делает исполнение невозможным, а не просто более дорогим, обязательство прекращается. Порог высокий: сложность исполнения или рост затрат сами по себе не подходят.

В международных LNG SPA, регулируемых английским правом, форс-мажор является исключительно договорной категорией и должен быть прямо определён в соглашении. Большинство LNG SPA содержит подробный перечень событий, которые могут квалифицироваться как форс-мажор, включая стихийные бедствия, войны, действия государства и аварии на объектах, и прямо исключает экономические трудности, рыночные изменения и невозможность продать газ с прибылью.

Применимое право и разрешение споров

ADNOC и государственные структуры Абу-Даби обычно требуют, чтобы договоры внутренней поставки газа регулировались правом Абу-Даби, а споры передавались в арбитраж с местом арбитража в Абу-Даби. Это соответствует общей практике нефтегазового сектора Абу-Даби, где государство требует, чтобы договоры, связанные с исполнением проектов, регулировались местным правом.

Международные LNG SPA могут регулироваться английским правом, которое имеет развитую практику по толкованию договоров поставки газа, форс-мажору и расчёту убытков. Местом арбитража по международным спорам о СПГ обычно становится Лондон, Сингапур или Париж, в зависимости от предпочтений контрагента.

Суды ОАЭ последовательно указывают, что арбитражное соглашение должно ясно и прямо предусматривать арбитраж как единственный форум для разрешения споров. Односторонняя арбитражная оговорка, предоставляющая одной стороне право выбирать между арбитражем и судом, недавно была признана недействительной Кассационным судом Дубая, дело № 735/2024, коммерческое. Компаниям, заключающим договоры поставки газа, следует убедиться, что оговорка о разрешении споров является двусторонней, конкретной и исполнимой в выбранной юрисдикции.

Для компаний, которые сталкиваются с арбитражем по договору с местом арбитража в ОАЭ, наша статья о выборе правильной арбитражной оговорки в ОАЭ сравнивает основные институциональные варианты.

Регуляторные ограничения, которые формируют условия договора

Несколько регуляторных факторов ограничивают то, что можно согласовать в договоре поставки газа в ОАЭ, особенно для внутренних покупателей:

Право собственности на газ. Согласно Закону Абу-Даби № 4 от 1976 года, право собственности на газ остаётся за эмиратом на всех этапах. Покупатель по договору внутренней поставки газа получает право принять и использовать газ в точке поставки, но не приобретает право собственности на газ в недрах или в трубопроводе до точки поставки. Это влияет на распределение риска непоставки и на то, как права покупателя характеризуются для целей финансирования.

Двойная роль ADNOC. ADNOC одновременно выступает коммерческим контрагентом через ADNOC Gas и фактическим регулятором нефтегазового сектора Абу-Даби. Такая двойная роль означает, что договорный контрагент покупателя также контролирует распределение добычи upstream, доступ к трубопроводам и мощности по переработке газа. Поэтому спор между внутренним покупателем и ADNOC Gas не является спором равных коммерческих контрагентов в традиционном смысле.

Обязательства ICV. Договоры внутренней поставки газа всё чаще включают требования in-country value, ICV. Для покупателей, которые сами являются подрядчиками или поставщиками ADNOC, договор поставки газа может быть связан с более широкими обязательствами ICV. В нашей статье о сертификации ICV для нефтегазовых подрядчиков в ОАЭ объясняется, как работает формула оценки и где возникают риски соблюдения требований.

Что компаниям следует сделать дальше

Для внутренних промышленных покупателей переговоры по договору поставки газа с ADNOC Gas являются не только коммерческим, но и структурным вопросом. Обязательство take-or-pay, механизм ценообразования и определение форс-мажора — три положения, которые определят финансовую экспозицию покупателя на протяжении всего срока договора. Покупателям следует консервативно моделировать прогноз спроса, добиваться положений make-up и carry-forward и проверять, что форс-мажорная оговорка покрывает операционные сценарии, характерные для их отрасли.

Для международных покупателей, ведущих переговоры по соглашениям об отборе СПГ, ключевыми вопросами являются ценовая формула и механизм пересмотра цены, гибкость по пункту назначения, распределение рисков перевозки и регазификации, а также исполнимость SPA в юрисдикции покупателя. Быстрая коммерциализация проекта Ruwais LNG, где более 80% мощности было законтрактовано в течение 16 месяцев после FID, показывает, что ADNOC ведёт переговоры с сильной позиции, но условия каждого SPA всё равно согласуются индивидуально.

Эта статья также актуальна для компаний в сферах строительства, финансовых услуг и морских перевозок и логистики.

Юридическая консультация может потребоваться, чтобы оценить, как обязательства take-or-pay соотносятся с проектным финансированием покупателя, насколько определение форс-мажора соответствует операционному профилю риска покупателя и приведёт ли оговорка о разрешении споров к исполнимому результату в соответствующих юрисдикциях.

‍