بالنسبة للشركات المدرجة على الأراضي الإماراتية في ADX وDFM، فإن تقديم تقرير الاستدامة السنوي إلزامي ويجب تقديمه خلال 90 يومًا من نهاية السنة المالية أو قبل اجتماع الجمعية العامة السنوي، أيهما يأتي أولاً.
ينطبق إطار الإفصاح عن ESG في ADGM اعتبارًا من السنة الثالثة بعد التأسيس على الشركات التي تتجاوز إيراداتها 68 مليون دولار أمريكي أو مديري الأصول المرخصين من FSRA الذين تتجاوز أصولهم تحت الإدارة 6 مليارات دولار أمريكي، ويتم تقديمه مع الحسابات السنوية عبر نظام ORS. اطلع على إطار الإفصاح الرسمي عن ESG.
يضيف قانون المناخ الإماراتي الجديد، المرسوم الاتحادي رقم 11 لعام 2024، طبقة وطنية منفصلة: قياس وإبلاغ إلزامي عن انبعاثات الغازات الدفيئة مع فرض غرامات تتراوح من 50,000 إلى 2,000,000 درهم إماراتي عند عدم الامتثال. يسري القانون اعتبارًا من 30 مايو 2025 مع الالتزام الكامل بحلول 30 مايو 2026. مراجع مفيدة: نظرة عامة من PwC وملخص Anthesis.
شهد مشهد تقارير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) في الإمارات تغيرًا كبيرًا خلال السنوات الخمس الماضية. فقد تحولت الإرشادات التي كانت تطوعية في البداية إلى شبكة معقدة من المتطلبات الإلزامية التي تُحدد الآن كيفية عمل الشركات في المراكز المالية الثلاثة الكبرى بالإمارات.
بالنسبة للمستشارين القانونيين التنفيذيين والمديرين الذين يتعاملون مع هذا التحول، أصبح فهم الأطر المتميزة والمتداخلة التي تحكم كيانات ADX وDFM وADGM أمرًا ضروريًا. المخاطر أعلى مما يعتقد الكثيرون، حيث أن الإخفاق في الامتثال يحمل عقوبات مالية ومخاطر على السمعة يمكن أن تعيد تشكيل موقع الشركة في السوق بين عشية وضحاها.
التقارب التنظيمي
تستخدم الإمارات قواعد تقارير ESG لتصبح مركز التمويل المستدام الرائد في المنطقة. يجب على جميع الشركات المدرجة الآن تقديم تقارير ESG مفصلة، بما يتماشى مع المعايير الدولية مثل المبادرة العالمية للتقارير (GRI) ومجلس معايير المحاسبة المستدامة (SASB)، وهو ما يمثل departure كبيرًا عن عصر الإفصاح التطوعي. الاتجاه الحالي يركز على قابلية المقارنة وفائدة المستثمر، مع تزايد الرجوع إلى خط الأساس الخاص بـ ISSB.
تتجاوز هذه القواعد الجديدة مجرد الامتثال البسيط. تعترف الإمارات بأن الممارسات التجارية المستدامة أصبحت الآن ضرورية لتحقيق النجاح طويل الأمد. يجب على قادة الأعمال إيجاد طرق لتنفيذ تقارير ESG بشكل فعال مع إدارة التعقيد المصاحب. انظر أيضًا ملاحظة SSE التابعة للأمم المتحدة حول إرشادات ADX للحصول على سياق أوسع: إعلان SSE.
إطار عمل ADX: الأساس
وضعت بورصة أبوظبي للأوراق المالية نموذجًا لتقارير ESG في الإمارات من خلال إرشادات الإفصاح الشاملة الخاصة بها. بالنسبة للكيانات المدرجة، تتجاوز المتطلبات مجرد تنفيذ خطوات شكلية. يجب على الشركات إظهار تكامل حقيقي لمعايير الاستدامة في نماذج أعمالها وعمليات اتخاذ القرار الاستراتيجية الخاصة بها.
المتطلبات الرئيسية للإفصاح عن ESG في ADX
- المقاييس البيئية: استهلاك الطاقة، استخدام المياه، إدارة النفايات، وتقارير انبعاثات الغازات الدفيئة
- مؤشرات الأثر الاجتماعي: إحصاءات تنوع الموظفين، أداء الصحة والسلامة، برامج استثمار المجتمع، وسياسات حقوق الإنسان
- هياكل الحوكمة: تكوين مجلس الإدارة واستقلاليته، أطر مكافآت التنفيذيين، سياسات مكافحة الفساد، وعمليات إشراك أصحاب المصلحة
- تقييم مخاطر المناخ: تحليل المخاطر الفيزيائية والتحولية، تخطيط السيناريوهات، واستراتيجيات التكيف
- مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بالقطاع: مقاييس مصممة خصيصًا للصناعة تعكس المخاطر والفرص المادية للاستدامة
يؤكد إطار عمل ADX على الشفافية في ثلاثة مجالات حيوية: قياس الأثر البيئي، مبادرات المسؤولية الاجتماعية، وهياكل الحوكمة. تواجه الشركات تدقيقًا خاصًا فيما يتعلق بالإفصاحات المالية المرتبطة بالمناخ، حيث يتوقع المنظمون تحليلاً مفصلاً لكيفية تأثير المخاطر البيئية على عمليات الأعمال واستدامتها على المدى الطويل.
ما يميز نهج ADX هو تركيزه على المقاييس الخاصة بكل قطاع. تواجه شركات الطاقة متطلبات إفصاح مختلفة عن شركات الخدمات المالية، مما يعكس فهم المنظم بأن تقارير ESG الفعّالة يجب أن تأخذ في الاعتبار ملفات المخاطر الخاصة بالصناعة والواقع التشغيلي لكل قطاع.
متطلبات DFM: الامتثال المدفوع بالسوق
اتبعت سوق دبي المالي نهجًا مكملاً ولكنه متميز في ما يتعلق بالإفصاح عن ESG. ففي حين تحافظ المتطلبات على التوافق مع المعايير الدولية، تعكس متطلبات DFM موقع دبي كمركز أعمال عالمي تستهدفه شركات متعددة الجنسيات للوصول إلى السوق. يجب على الشركات التعامل مع مجموعة محددة من المؤشرات، مما يخلق إطارًا أكثر تحديدًا مقارنة ببعض المعايير الدولية. توفر هذه الخصوصية وضوحًا لفرق الامتثال، لكنها تتطلب اهتمامًا دقيقًا بعمليات جمع البيانات والتحقق منها.
يميز تركيز DFM على الالتزامات المستقبلية للاستدامة هذا الإطار عن نماذج التقارير التاريخية البحتة. يجب على الشركات تحديد أهداف استدامة واضحة وإظهار التقدم المحرز نحو تحقيقها، مما يخلق آليات مساءلة تتجاوز دورات التقارير المالية التقليدية.
ADGM: طليعة التمويل المستدام
وضعت سوق أبوظبي العالمي نفسها في طليعة تنظيم التمويل المستدام من خلال إطار عمل الإفصاح عن ESG الخاص بها. ينطبق الإطار على الشركات التي يتجاوز حجم مبيعاتها 68 مليون دولار أمريكي أو مديري الصناديق المرخصين من FSRA الذين تتجاوز أصولهم المدارة 6 مليارات دولار أمريكي، موضحًا بذلك عتبات المادية بوضوح. ويأتي هذا الإطار ضمن منظومة أوسع للتمويل المستدام، بما في ذلك إطار العمل التنظيمي للتمويل المستدام في ADGM.
يمثل إطار عمل ADGM نهجًا متطورًا لتنظيم ESG في المنطقة. يشتمل إطار التمويل المستدام على متطلبات شاملة للإفصاح عن ESG، ويضع معايير تقوم بعض السلطات القضائية الأخرى بدراستها لاعتماد محتمل.
ما يجعل نهج ADGM مهمًا بشكل خاص هو دمج متطلبات ESG مع المبادرات الأوسع للتمويل المستدام. فالإطار لا يعمل بمعزل عن البيئة التنظيمية، بل يشكل جزءًا من منظومة تنظيمية شاملة مصممة لجذب ودعم أنشطة التمويل المستدام في جميع أنحاء المنطقة.
التراكب الجديد: قانون المناخ الإماراتي
يتطلب قانون تغير المناخ الآن من الكيانات في جميع أنحاء الإمارات، بما في ذلك المناطق الحرة، قياس وإبلاغ عن انبعاثات الغازات الدفيئة عبر منصة وزارة الطاقة والبنية التحتية (MOCCAE). تتراوح العقوبات بين 50,000 و2,000,000 درهم إماراتي، مع تشديد الإجراءات في حالة التكرار. تم إصدار التنظيم في 28 أغسطس 2024، وسيدخل حيز التنفيذ في 30 مايو 2025، مع الالتزام الكامل بحلول 30 مايو 2026.
هذا يختلف عن تقارير ESG على مستوى البورصات. يجب التعامل معه كمسار امتثال مستقل يتضمن جردًا، والتحقق، والتسجيل، وقد يتطلب ضمان طرف ثالث للجهات ذات الانبعاثات الأعلى.
ورقة الغش عبر الأطر التنظيمية
نقاط تقاطع الامتثال
تتمثل التحديات التي تواجه العديد من الشركات في الإمارات في إدارة الامتثال عبر عدة أطر تنظيمية في الوقت نفسه. يجب على الشركات التي تعمل في إمارات ومراكز مالية مختلفة التنقل بين المتطلبات المتداخلة مع تجنب أعباء التقارير المكررة.
التحديات الشائعة للامتثال في ESG
- توحيد البيانات: التوفيق بين منهجيات القياس المختلفة عبر متطلبات ADX وDFM وADGM
- تنسيق الجداول الزمنية: إدارة مواعيد تقديم التقارير المتفاوتة ومتطلبات التحديث عبر اختصاصات متعددة
- تخصيص الموارد: الموازنة بين تكاليف الامتثال وفرص الاستثمار الاستراتيجي في ESG
- التواصل مع أصحاب المصلحة: ضمان تناسق الرسائل عبر صيغ الإفصاح التنظيمية المختلفة
- التحقق من طرف ثالث: تنسيق عمليات الضمان الخارجية لتلبية متطلبات التدقيق المتنوعة
مقارنة بين الاختصاصات القضائية
يستبدل الجدول أدناه المسودات السابقة التي احتوت على حد لسوق دبي المالي (DFM) على أساس القيمة السوقية وعقوبة ADGM بناءً على الإيرادات، والتي لم تكن دقيقة.
تركز استراتيجيات الامتثال الذكية على تحديد القواسم المشتركة بين الأطر بدلاً من التعامل مع كل إطار على أنه التزام منفصل. توفر معظم المعايير الدولية مثل GRI وTCFD أساسًا كافيًا لتلبية المتطلبات عبر جميع الاختصاصات الثلاثة، رغم اختلاف متطلبات التنسيق والتقديم المحددة.
تتمثل الفكرة الرئيسية المستخلصة من خبرتنا في أن الامتثال الناجح لمتطلبات ESG يتطلب دمجها المبكر في دورات تخطيط الأعمال. الشركات التي تتعامل مع تقارير ESG كمهمة سنوية في نهاية العام تواجه باستمرار مشاكل تتعلق بجودة البيانات والتوافق الاستراتيجي.
إدارة المخاطر القانونية
من منظور قانوني، تمثل إخفاقات تقارير ESG عدة مسارات للمخاطر تتجاوز العقوبات التنظيمية الفورية. تخلق التزامات الإفصاح في السوق تعرضًا محتملًا للمسؤولية القانونية نتيجة التقارير غير الدقيقة أو غير المكتملة، خصوصًا عندما يعتمد المستثمرون على مقاييس ESG لاتخاذ قرارات الاستثمار.
يستمر المشهد التنفيذي في التطور، حيث يظهر المنظمون مستوى متزايدًا من الاحترافية في تحديد ومعالجة ثغرات الامتثال. تشير الإجراءات التنفيذية الأخيرة إلى أن المنظمين يتجاوزون فحوصات الامتثال التقنية نحو تقييم جوهري لجودة دمج ESG.
تستحق أيضًا اعتبارات المسؤولية المهنية الاهتمام. مع تحول خبرة ESG إلى توقع قياسي في الممارسة العملية، يواجه المستشارون القانونيون تعرضًا محتملًا نتيجة تقديم إرشادات غير كافية حول متطلبات الحوكمة المؤسسية أو التداعيات الاستراتيجية لقرارات الإفصاح. للمزيد من القراءة، انظر ملاحظة التميمي: صعود ESG في الإمارات، والإفصاح الإلزامي عن ESG للشركات المدرجة في الإمارات.
إطار العمل للتنفيذ الاستراتيجي
يعمل الامتثال لمتطلبات ESG بشكل أفضل عند وجود خطة واضحة تبدأ بفهم ما هو الأهم لشركتك. تحتاج الشركات إلى تحديد العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة التي تؤثر فعليًا على عملياتها وأصحاب المصلحة.
يجب أن تعمل فرق من المالية والعمليات والشؤون القانونية والاستراتيجية معًا في هذا التقييم. يضمن هذا التعاون أن تركز تقارير ESG على أولويات الأعمال الحقيقية بدلاً من المواضيع العامة للاستدامة.
إدارة البيانات الجيدة أمر بالغ الأهمية. يجب أن تمتلك الشركات أنظمة موثوقة لجمع والتحقق وتحليل معلومات ESG عبر عملياتها. تحدد جودة هذه البيانات نجاح الامتثال وقيمة الأعمال على حد سواء.
فرص التكنولوجيا والأتمتة
تستفيد الشركات الطموحة من منصات التكنولوجيا لتبسيط عمليات جمع البيانات وإعداد تقارير ESG. تقلل أنظمة جمع البيانات الآلية من الجهد اليدوي مع تحسين الدقة والتناسق عبر فترات التقرير المختلفة.
يوفر دمج أنظمة تقارير ESG مع منصات التقارير المالية والتشغيلية الحالية مكاسب في الكفاءة مع ضمان اتساق البيانات عبر متطلبات الإفصاح المختلفة. كما يدعم هذا التكامل التكنولوجي المراقبة اللحظية لمؤشرات أداء ESG. للحصول على سياق أوسع حول الزخم التنظيمي، انظر هذا الدليل القصير لتنظيم ESG، ودليل 2024 لتنظيم ESG.
الاتجاه المستقبلي للتنظيم
يشير مسار تنظيم ESG في الإمارات إلى زيادة التوافق مع المعايير الدولية وتوسيع نطاق الكيانات المشمولة. وتشير المقترحات الناشئة إلى أن متطلبات تقارير ESG قد تمتد إلى الشركات الأصغر والكيانات الخاصة خلال السنوات القادمة.
تحظى الإفصاحات المتعلقة بالمناخ باهتمام تنظيمي خاص، مع توقعات بأن تقدم الشركات تحليلاً أكثر تفصيلاً للمخاطر الفيزيائية والتحولية المرتبطة بتغير المناخ. يعكس هذا الاتجاه الزخم التنظيمي العالمي نحو تقييم المخاطر المناخية والإفصاح عنها بشكل شامل.
يوفر دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة في عمليات تقارير ESG فرصًا وتحديات تنظيمية على حد سواء، تتطلب إدارة دقيقة مع استمرار تطور المعايير.
التوصيات العملية
استنادًا إلى خبرتنا في تقديم المشورة للشركات الإماراتية بشأن الامتثال لمتطلبات ESG، تبرز عدة توصيات عملية للشركات التي تسعى لتحسين نهجها تجاه هذه المتطلبات.
خطوات أساسية للامتثال لمتطلبات ESG
- إنشاء حوكمة مخصصة: تعيين مسؤوليات تقارير ESG لأعضاء محددين في مجلس الإدارة والفرق التنفيذية مع هياكل مساءلة واضحة
- تنفيذ أنظمة بيانات شاملة: نشر منصات تكنولوجية قادرة على جمع والتحقق وتحليل بيانات أداء ESG عبر جميع وحدات الأعمال
- الاستعانة بخدمات استشارية مهنية: العمل مع المستشارين القانونيين ومستشاري ESG لضمان توافق استراتيجيات الامتثال مع أهداف الأعمال وتوقعات الجهات التنظيمية
- تطوير خطط التواصل مع أصحاب المصلحة: إنشاء أطر رسائل متسقة تلبي متطلبات الإفصاح للمستثمرين والمنظمين والجمهور
- التخطيط للتحسين المستمر: وضع عمليات مراجعة تتيح تحسين جودة تقارير ESG ودمجها الاستراتيجي بشكل مستمر
أولاً، إنشاء هياكل حوكمة واضحة تُكلف أفرادًا محددين بمسؤوليات تقارير ESG مع منحهم السلطة والموارد المناسبة. لا يمكن التعامل مع الامتثال لمتطلبات ESG على أنه أمر إداري ثانوي، بل يتطلب اهتمامًا مخصصًا من القيادة.
ثانيًا، الاستثمار في أنظمة إدارة بيانات قوية قادرة على دعم أطر تقارير متعددة في الوقت نفسه. عادةً ما يغطي تكلفة تنفيذ حوكمة بيانات شاملة نفسها من خلال تقليل جهود الامتثال وتحسين قدرات اتخاذ القرار الاستراتيجي.
ثالثًا، التعاون مع المستشارين القانونيين في وقت مبكر من عملية تخطيط ESG بدلاً من طلب المشورة فقط عند اقتراب مواعيد الالتزام. يمكن للإرشاد القانوني الاستباقي تحديد الفرص الاستراتيجية واستراتيجيات الحد من المخاطر التي غالبًا ما تغفلها جهود الامتثال التفاعلية.
نظرة مستقبلية
سيستمر مشهد تقارير ESG في الإمارات في التطور مع قيام المنظمين بتحسين أساليبهم وتقدم المعايير الدولية. الشركات التي تنظر إلى هذه المتطلبات كفرص استراتيجية بدلاً من أعباء امتثال تضع نفسها في موقع لتحقيق مزايا تنافسية مستدامة.
يمثل دمج اعتبارات ESG في العمليات الأساسية للأعمال تحولًا جوهريًا في طريقة عمل الشركات الناجحة في الاقتصاد الحديث. أولئك الذين يتبنون هذا التحول بشكل مدروس ومنهجي سيجدون أنفسهم في موقع أفضل لتحقيق النجاح على المدى الطويل في سوق يزداد وعيه بالاستدامة.
بالنسبة للشركات العاملة عبر المشهد التنظيمي المتنوع في الإمارات، الرسالة واضحة: لقد تحولت تقارير ESG من إفصاح اختياري إلى تخطيط استراتيجي إلزامي. الشركات التي تدرك هذه الحقيقة وتتكيف معها اليوم ستكون هي التي تزدهر في اقتصاد الغد المستدام.
بيير كيروز هو المدير القانوني في شركة كيروز وشركاه، ويملك خبرة تزيد عن 24 عامًا في التقاضي والتحكيم. جورج توما هو رئيس فريق المحامين المتخصصين في التقاضي، ويملك ما يقرب من عقدين من الخبرة في القانون المدني والتجاري والعقاري. يقدم كلاهما المشورة بشأن الامتثال التنظيمي والحوكمة المؤسسية في جميع أنحاء الإمارات. للاطلاع على صفحة خدماتنا للشركات العامة والحوكمة المؤسسية، انظر: الشركات العامة والحوكمة المؤسسية.
للحصول على إرشادات حول الامتثال لمتطلبات ESG والمسائل التنظيمية، يمكن التواصل مع شركة كيروز وشركاه بالبريد الإلكتروني [email protected] أو الهاتف +971 4 8761744.
الخدمات ذات الصلة
- قانون الطاقة والدفاع التنظيمي
- القانون التجاري والشركات
يبدأ نجاحك بالإرشادات الصحيحة.
سواء كان الأمر يتعلق بالعمل أو شخصيًا، يقدم فريقنا البصيرة والإرشادات التي تحتاجها للنجاح.
